欧美激情1区2区 I 欧美婷婷六月丁香综合 I 18成人免费观看 I 少妇李芬┅┅快┅┅用力 I 尤物精品视频在线观看 I 8090成年在线看片午夜 I 日本黄色电视 I 亚洲熟妇丰满xxxxx国语 I 欧美日韩国产成人在线 I 成年人黄色在线观看 I 大鸟阿力自射视频 I 色婷婷一区二区三区四区 I 18脱内衣动漫网站 I 潘金莲激情呻吟欲求不满视频 I 鲁视频 I 69久久久久 I 亚洲国产精品热久久 I 精品黄色片 I 国产午夜无码片在线观看 I 久久一级大片 I 亚洲图欧洲图自拍另类高清 I 天天操狠狠爱 I 亚洲精品国产精品乱码不卡√香蕉 I 99久免费精品视频在线观看 I 日韩成人激情 I 无遮挡伦理大尺度r级 I 黄在线看片免费人成视频 I 一级全黄少妇性色生活免费看 I 牧场另类重口videosex I 免费中文字幕在线观看 I 美女性生活片 I 中文字幕九区 I av人体 I 国产精产国品 I 欧美aa I 精品偷拍一区二区三区在线看 I 国产在线一区不卡 I 美女脱了内裤喂我喝尿视频 I 怡春院一区二区三区 I 久久久久免费看黄a片app I 97免费在线 I 日日碰狠狠躁久久躁96avv I 俄罗斯美女日b视频 I 欧美aⅴ视频 I 男女又色又爽又爽视频 I 日本激情免费 I 久久一区二区三区免费观看 I 美女网站一区二区 I 神马久久久久久久 I 精品久久久久久无码专区不卡 I 痴汉一区二区三区 I www.黄色影院.com I 九色丨9lpony丨国产 I 超碰在线97观看 I 久久国产热视频 I 狠狠色综合tv久久久久久 I 91高清视频在线观看 I 精品一区免费观看 I 爱情岛亚洲首页论坛小巨 I 亚洲色图一区二区 I 两个人看的www免费视频中文 I 国产精品一区在线观看乱码 I 亚洲精品美女久久久久网站

    國內工業閥門龍頭,全套工業閥門解決方案提供商。公司成立于2002年11月,一直致力于為客戶提供全套工業閥門解決方案,目前產品已涵蓋閘閥、球閥、截止閥、止回閥、蝶閥、調節閥、API6A水下閥、安全閥、核電閥及井口設備為主的十大產品系列。公司產品廣泛應用于石油天然氣、化工、電力等行業,已獲得全球十大石油公司合格供應商資格批準或者成為其戰略供應商。2017年公司實現營收23.9億元,同比增長17.1%,其中海外收入占比75.2%;實現歸母凈利潤2.1億元,同比下降4.7%,是我國規模最大的工業閥門企業。隨著行業集中度不斷提升以及進口替代的持續推進,公司產品市占率有望進一步提升。

    受益下游行業復蘇,業績拐點顯現。公司產品70%以上最終應用于石油天然氣行業,包括上游勘探開發、中游管道運輸及下游煉化環節,隨著油氣行業的逐步復蘇,今年有望成為公司業績拐點年。上游勘探開發。基于供需格局向好的判斷,我們預計2018年油價中樞67美元/桶以上,同比增長24.2%,油氣公司勘探開發支出有望回升,公司通用閥門產品將充分受益。中游管道運輸。根據《能源發展“十三五”規劃》,至2020年,我國原油、成品油、天然氣管道總里程分別達到3.2萬、3.3萬、10.4萬公里,2015-2020年復合增速分別為3.5%、9.5%、10.2%,我國油氣長輸管道具有廣闊的增量空間。下游煉化。2016年底,我國煉油能力為7.5億噸/年,按照規劃,2017-2020年合計新增產能達1.47億噸,復合增速為4.6%。2017年,公司與恒力石化、東華能源、殼牌等實施了深度戰略合作,將充分受益于我國煉化產能的釋放。

    拓展核電、海工及鑄件業務,有望貢獻增量業績。在新應用領域,公司堅持自主研發道路,陸續取得核電、海工閥門領域關鍵資質,2017年簽訂文昌氣田群工程項目、“藍鯨1號”平臺、英國欣克利角C核電項目等訂單,陸續打破長期以來外資品牌的壟斷地位;隨著核電新一輪擴建及海工行業的復蘇,新領域訂單有望逐步放量。再者,公司積極向閥門上游鑄件領域進行延伸,提升了機加工能力,一方面可以更好地控制成本和質量,另一方面將助力井口石油設備業務的發展,有望貢獻增量業績。

    首次覆蓋,給予“增持”評級。預計公司2018-2020 年歸母凈利潤為2.81、4.22、5.87 億元,對應EPS 分別為0.37、0.56、0.78 元/ 股,按最新收盤價計算,對應PE 分別為34、22、16 倍。公司作為工業閥門龍頭,在行業復蘇的背景下,業績彈性較大;首次覆蓋,給予“增持”評級。